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特朗普政府正考慮將美國藥品價格與國際水平掛鉤。

根據Leerink Partners的分析，受此類政策影響最大的企業包括BMS、安進、輝瑞和吉利德。而諾華、阿斯利康、羅氏、賽諾菲和默沙東等公司面臨的風險較小。

這項曾被稱為“最惠國待遇”的政策，擬將Medicare的藥價與其他國家支付水平掛鉤。美國藥價通常高達其他國家的三倍。特朗普在首個任期內曾試圖推行該政策，但最終被法院駁回。據路透社兩位匿名消息人士透露，該政策現已重新提上議程。

與此同時，歐洲制藥企業正積極游說提高藥價。諾華CEO萬思瀚與賽諾菲CEO韓保羅周三在《金融時報》聯名發文，指責歐盟的藥價管控扼殺醫療創新，導致該地區投資吸引力下降。兩位CEO主張歐盟藥價應“達到美國凈價區間”，并通過返利機制調整。

雖然特朗普藥價提案的具體細節尚不明確，但Leerink提出三種可能的實施路徑：將國際藥價納入《通脹削減法案》2028年及以后的藥品談判；通過聯邦醫療保險與醫療補助服務中心開展示范項目；或通過修訂現行法案乃至推動全新立法。

在拜登政府通過的《通脹削減法案》框架下，部分藥企已面臨強制藥價談判。該法案在業界引發強烈爭議，多家企業提起法律訴訟。反對者近期取得關鍵進展——特朗普表態支持取消“小分子藥物懲罰條款”。

但特朗普并未提議取消藥價談判機制，而是簽署行政令要求完善程序。政府擬于6月15日前發布2028年談判草案指南。

隨著特朗普再次介入藥價議題，預計將遭遇行業強烈抵制。美國藥品研究與制造商協會等組織指控《通脹削減法案》阻礙創新、影響藥物可及性，特別反對“小分子藥物懲罰條款”。該協會2020年就曾成功阻擊“最惠國待遇”提案。

藥價政策爭議之際，制藥業還面臨特朗普關稅政策的壓力。雖然具體細則尚未公布，但總統已預警將對仿制藥或創新療法征收進口關稅。若針對后者，藥企可能將成本轉嫁給消費者。