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在全球化的生物醫藥行業中，賽諾菲正通過戰略調整來應對激烈的市場競爭和融資環境的變化。

2024年10月11日，賽諾菲宣布已與美國私募股權公司CD&R（Clayton Dubilier & Rice）進入談判階段，探討出售其消費者保健業務Opella的50%控股權的可能性。

賽諾菲計劃剝離其消費者健康業務，這是公司“全力致勝”（Play to Win）戰略的關鍵一步。此舉旨在將資源集中在創新藥物和疫苗業務上，以提升研發生產力和市場競爭力。

行業人士指出，制藥企業通過剝離非核心業務以降低成本和提高運營效率，已成為一種明顯趨勢。全球多家跨國藥企如強生、輝瑞和GSK也選擇了剝離消費者健康部門，以更專注于核心制藥業務。這種策略使公司能夠集中資源于藥物研發和創新，更好地應對日益激烈的市場競爭和不斷變化的融資環境。

賽諾菲分拆消費者健康業務的舉動并非一時興起，早在2019年起，賽諾菲內部便傳出了分拆消費者健康業務的聲音。當時，公司CEO韓保羅（Paul Hudson）提出了“全力致勝”（Play to win）戰略，旨在通過優化資源配置，集中精力于創新藥物和疫苗的研發，以提高公司的競爭力和市場地位。

2023年10月，賽諾菲中國曾在微信公眾號中提到：“全力致勝戰略將持續聚焦關鍵目標，致力于推動變革性藥物和疫苗的成功上市，以及敏捷高效地部署資源，提高研發生產力。”這表明賽諾菲正通過這一戰略回籠資金，并將資源聚焦到重點業務和優質管線上。

從賽諾菲在2023年的業績來看，全年營收430.7億歐元，同比增長5.3%。其中消費者健康業務部門Opella在2023年的年收入為51.8億歐元，占公司總業務的11%，同比增長6.3%。盡管這一業務部門的業績穩定，但與公司的特藥、普藥和疫苗業務相比，其增長潛力和盈利能力相對較低。

相比之下，2023年，賽諾菲的特藥、普藥和疫苗事業部分別實現營收180.4億歐元、123.76億歐元、74.74億歐元，所創造的營收都遠遠高于消費者健康業務。尤其是特藥事業部中的王牌自免產品度普利尤單抗（Dupixent）成為營收增長的主要驅動力，營收再創新高，達到107.15億歐元，同比增長34%。

根據2024年Q2 財報，今年上半年，Opella約占賽諾菲總業務的13.3%，其余業務來自生物制藥部門。歸功于對Qunol的收購，Opella業務在第二季度增長了近10%。

在2024年9月，彭博社報道了賽諾菲收到了來自CD&R（Clayton, Dubilier & Rice）和PAI Partners的兩份獨立報價，這兩家私募股權公司對賽諾菲的消費者健康業務Opella表現出了濃厚的興趣。

Opella作為賽諾菲的消費者健康業務部門，擁有100個領先品牌，包括Allegra、Doliprane、Novanight、Icy Hot和Dulcolax等，是全球非處方藥和維生素、礦物質及補充劑市場的第三大公司。作為一個獨立的業務部門，Opella在全球擁有超過11,000名員工，并運營著13個生產基地和4個研究與創新中心。

根據最新報道，賽諾菲正在與CD&R進行深入談判，計劃出售Opella 50%的控股權。這筆交易的價值可能高達150億歐元（約合164億美元），如果談判順利，賽諾菲將獲得大量現金注入，這將為公司在生物制藥業務的研發和市場擴張提供資金支持。此外，賽諾菲還計劃通過這一戰略回籠資金，將資源聚焦到重點業務和優質管線上，以實現長期的增長和盈利。

消費者醫療保健市場，涵蓋了非處方藥物、維生素、營養補充品等，是消費品領域中最大、最具彈性和增長最快的細分市場之一。全球市場規模已超過2400億美元。

過去，這一市場主要由傳統制藥企業主導，它們通常以消費者保健部門的形式存在。跨國藥企如強生、拜耳、GSK、輝瑞、賽諾菲等，都是這一領域的佼佼者。

近年來，隨著產業紛紛回歸創新藥研發的主流，越來越多的制藥巨頭開始考慮通過分拆消費者保健部門來提高股東價值，以期在激烈的市場競爭中保持領先地位。

在這一趨勢中，2019年葛蘭素史克（GSK）與輝瑞（Pfizer）邁出了重要的一步，合并了各自的消費者健康業務，組建了Haleon（赫力昂）。

2022年7月18日，Haleon完成了從GSK的分拆，并在倫敦證券交易所（LSE）和紐約證券交易所（NYSE）上市，正式成為一家獨立的公司。今年3月，輝瑞通過交易將其在Haleon的持股比例從32%降至約24%。5月，GSK宣布計劃出售其在Haleon的剩余所有股份。本月早些時候，輝瑞進一步出售了Haleon價值32.6億美元的股份，將其持股比例繼續降至15%。

默沙東（Merck）也在2020年2月宣布剝離其女性健康產品、成熟產品和生物仿制藥產品，成立一個新的獨立上市公司，這便是后來的Organon（歐加隆）。2021年6月，默沙東宣布正式完成對歐加隆的分拆；同月，歐加隆作為一家獨立的公司正式在紐約證券交易所上市交易。

2023年8月23日，強生公司（Johnson & Johnson）宣布順利完成了其消費者健康業務的分拆，成立了新的獨立公司Kenvue。這一分拆意味著Kenvue將從強生公司中完全獨立出來，專注于消費者健康產品的研發和銷售。分拆后，強生公司將持有Kenvue約9.5%的股份。Kenvue的成立標志著強生公司在消費者健康領域的業務將更加專注于創新和增長，同時也為強生公司在制藥和醫療設備領域的發展提供了更多的靈活性和專注度。

同樣，拜耳（Bayer）此前曾考慮分拆其消費者健康業務。拜耳的消費者健康產品包括非處方藥品、營養補充品和皮膚護理產品。拜耳希望通過分拆這些業務，更專注于其制藥和生命科學領域的核心業務。

在去年三季度財報披露之初，拜耳CEO比爾·安德森曾表示，正在評估將消費者健康部門或作物科學部門分拆，也考慮到其他選擇。但從目前的進展來看，拜耳選擇了分拆之外的其他手段。在今年3月份，對于是否拆分公司業務部門的問題，比爾·安德森表示，“現在不會，但這不應被誤解為永遠不會，當然，我們會保持開放的心態”。

業內人士指出，隨著這些制藥巨頭的戰略轉型，消費者健康業務的分拆和獨立上市已成為一種明顯的趨勢。這些變化不僅為各自的公司帶來了新的增長機會，也為整個行業帶來了深遠的影響。通過專注于核心業務，這些公司能夠更有效地分配資源，加速創新藥物的研發，從而更好地滿足患者的需求。同時，分拆出來的消費者健康業務也能夠在新的架構下，更加靈活地應對市場變化，尋求新的增長點。