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    自打美國(guó)財(cái)政部頒發(fā)了新的稅法，艾伯維就想反悔與Shire的這筆并購(gòu)交易。10月14日艾伯維傳出消息表示要重新考慮是否支持這筆收購(gòu)。消息傳出后第二天，10月15日Shire的股價(jià)大幅跳水達(dá)22%，第三天繼續(xù)下跌13%。

    艾伯維是否最終放棄并購(gòu)Shire需要12月14日召開的股東大會(huì)正式?jīng)Q議，不過，失去管理層的支持，這場(chǎng)跨國(guó)聯(lián)姻能夠成婚的機(jī)率已經(jīng)很小。另一方面，艾伯維如果真的要?dú)Щ榈脑挘督oShire一筆16.4億美元的分手費(fèi)。

    CenkosSecurities的分析師NavidMalik在電話采訪中表示，“這筆交易已經(jīng)死了，如果董事會(huì)建議股東不要投票支持這筆交易，那么交易不可能繼續(xù)。”

    9月份，美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)現(xiàn)有法規(guī)進(jìn)行修改，使得海外并購(gòu)從而稅收倒置變得更為困難，艾伯維收購(gòu)Shire這筆交易很可能是這一新法最大的受害者。稅收倒置簡(jiǎn)單來說就是美國(guó)公司為了減少稅收，去稅收較低的國(guó)家選擇收購(gòu)一家海外公司，然后將法定地址移至海外。對(duì)此，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬曾表示，必須出臺(tái)相關(guān)法律，阻止這種行為。

    艾伯維的CEORichardA.Gonzalez在一份聲明中說，“雖然兩家公司合并的戰(zhàn)略基礎(chǔ)依然十分強(qiáng)勁，但稅法改變后，原定的估值不再合理。因此我們相信，這筆交易不能反映我們股東的最大利益。”

    為什么會(huì)考慮分手？

    艾伯維原本計(jì)劃完成收購(gòu)后，使公司成為一家在美國(guó)上市的愛爾蘭公司。長(zhǎng)期以來，歐洲各國(guó)都有著稅收優(yōu)惠政策，以鼓勵(lì)美國(guó)公司搬到歐洲，并開展研發(fā)工作。目前英國(guó)的企業(yè)所得稅是21%，明年按計(jì)劃將降到20%。而艾伯維計(jì)劃交易后將公司總部遷至英屬澤西島，那里的稅率只有16%。

    此外，英國(guó)法律沒有對(duì)海外公司征稅的政策。與此相反，美國(guó)的企業(yè)所得稅高達(dá)35%，而且海外利潤(rùn)返回美國(guó)時(shí)也需要征稅。

    更嚴(yán)格的法規(guī)

    據(jù)知情人士透露，艾伯維一直非常關(guān)注可能會(huì)增加稅收的相關(guān)法律的改變。此人還透露，艾伯維同意支付給Shire的價(jià)格是該公司能夠支付的最高價(jià)。如果不能獲得原計(jì)劃的稅收優(yōu)惠，這筆交易就沒有什么吸引力了。

    Shire在聲明中表示，公司正在考慮有關(guān)情況，將在未來一個(gè)合適的時(shí)間就此作出進(jìn)一步的說明。

    JefferiesLLC的分析師PeterWelford則稱，即使假定這筆交易現(xiàn)在已經(jīng)死了，Shire基本面依然強(qiáng)勁，因此待此事塵埃落定，投資者可以繼續(xù)購(gòu)入該公司股票。

    重新收購(gòu)

    如果最終交易失敗，Shire將可以從艾伯維獲得16.4億美元的分手費(fèi)。Shire的CEOFlemmingOrnskov已經(jīng)在計(jì)劃這筆錢怎么用了：可能會(huì)拿這筆錢出來收購(gòu)一些罕見病藥物。

    受此事影響，其他一些稅收倒置的潛在交易目標(biāo)公司也出現(xiàn)了股價(jià)下跌。10月16日，曾是輝瑞（Pfizer）收購(gòu)目標(biāo)的阿斯利康（AstraZeneca）股價(jià)下跌2.7%至4151便士，而且其前一天已經(jīng)下跌3.2%。英國(guó)人工關(guān)節(jié)施樂輝（Smith&NephewPlc）是史賽克（Stryker）的潛在目標(biāo)，10月15日股價(jià)下跌5.4%，16日繼續(xù)下跌3.9%。瑞士的Actelion公司這兩天的股價(jià)分別下跌了3.7%和2.8%。

    美國(guó)財(cái)政部的新法規(guī)對(duì)其他一些正在進(jìn)行中的交易也產(chǎn)生了影響。美敦力（MedtronicInc.）表示，將借款160億美元用來完成對(duì)柯惠（CovidienPlc）的收購(gòu)，因?yàn)椴荒芟裨?jì)劃的那樣動(dòng)用海外現(xiàn)金。Salix制藥和Auxilium制藥也宣布取消原計(jì)劃的以稅收倒置為目的的交易。

    與此同時(shí)，美國(guó)財(cái)政部正在考慮出臺(tái)第二波法律修改，限制公司進(jìn)行盈利剝離（earningsstripping）。盈利剝離指的是一家美國(guó)以外的公司將美國(guó)境內(nèi)的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用作為債務(wù)，從而有效地將利潤(rùn)轉(zhuǎn)至海外，享受低稅率。美國(guó)國(guó)會(huì)將會(huì)采取更嚴(yán)格的措施以解決這一問題，預(yù)計(jì)將會(huì)在11月4日大選后將計(jì)劃提交。

    自上個(gè)月財(cái)政部新法規(guī)宣布后，艾伯維就開始對(duì)Shire收購(gòu)交易進(jìn)行全面評(píng)估，包括需要比原本的計(jì)劃多借款70億美元才能完成交易。