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    新型城鎮化提速大消費題材走強

    昨日A股走勢分化，以地產、銀行為代表的周期股大舉回調，而以醫藥、食品飲料為代表的消費類股票大漲。分析人士表示，兩類股票之間的走勢差異，一方面是因為銀行、券商等大盤藍籌股前期漲幅較大，導致部分資金獲利回吐；另一方面是國務院推進戶籍制度改革，新型城鎮化建設步伐提速，帶動消費服務類產業景氣度回升。隨著政策利好發酵，短期內大消費題材概念或遭到反復炒作，消費類品種有望延續強勢。

    城鎮化概念受青睞

    7月以來，地產、銀行、券商等低估值藍籌股漲勢強勁，成為重要的市場做多主線。期間，銀行、非銀金融等板塊輪番帶動大盤指數不斷創出階段新高。與之對比，醫藥、食品飲料、休閑服務等板塊處于跟漲狀態，往往是受到大盤指數提振被動上漲，不僅漲幅不能與藍籌板塊相提并論，市場成交額的變化也并不明顯。

    但昨日藍籌領漲、消費跟風的格局發生顯著變化，申萬房地產、銀行板塊大幅下挫，分別以1.63%和0.82%的跌幅領跌行業板塊，汽車、有色金屬等板塊跌幅普遍在0.50%以上；值得注意的是，醫藥生物、休閑服務、紡織服裝等消費類板塊則聯手接過市場主導權，漲幅靠前。其中，申萬醫藥生物指數漲幅為0.93%，休閑服務指數漲幅為0.73%，食品飲料指數漲幅為0.16%，紡織服裝指數也達到0.10%。這些板塊的單日成交額也普遍溫和上漲，顯示投資者看多預期較為一致。

    業內人士認為，消費類品種重獲投資者青睞或與新型城鎮化建設加速關系密切。近期，國家發改委等11個部門聯合印發《關于開展國家新型城鎮化綜合試點工作的通知》，從建立多元化可持續的城鎮化投融資機制等5個方面對開展新型城鎮化做出頂層部署。

    中信證券認為，在城鎮化過程中，非戶籍常住人口在城市的消費水平偏低，由“農民工”到“市民”的轉變可以釋放出巨大的消費潛力。通過城鄉消費結構對比來評估“市民化”過程中的行業潛力，住房、交通、通訊、文娛和金融各類消費支出將增加，與公共服務領域相對應的養老、醫療、文化、教育等產業也將獲得提振。

    大消費行業獲支撐

    實際上，除了醫藥、旅游、食品等行業受到提振，中長期看，城鎮化也對交通、能源環保、公共服務等在內的大消費行業構成正面支撐。

    新型城鎮化重點要看區域經濟，區域經濟重點看京津冀一體化。國泰君安研報認為，京津冀一體化已然成為新型城鎮化的實驗區和突破口，預計后續在交通、產業轉移、環保能源、醫療等方面的一體化將有大力度方案出臺。著眼于2020年初步建立“一環六放二航五港”的交通一體化體系，區域內軌道交通、機械、基建、港口等行業都將受益；產業轉移方面，北京將與天津、河北簽訂十大項目轉移協議，包括服裝批發、電商等大消費產業涵蓋其中。

    申銀萬國研報認為，隨著新型城鎮化和區域協調發展加速推進，在京津冀的產業分工和承接轉移中，鐵路軌交、生態環境保護、新能源開發利用、社會保障和養老產業以及社會服務業均將面臨新的投資機遇。

    上海證券預計，新型城鎮化提速還意味著政府加大在公共醫療、環保和公共服務業等民生性領域的支出，以2020年城鎮化率達到60%測算，由此帶來的投資需求約為42萬億元。