國際醫藥巨頭葛蘭素史克“行賄門”事件仍在持續發酵。與此同時，國內A股市場醫藥類上市公司也開始遭遇類似質疑。
據中國公安部7月15日在新聞發布會上指出，葛蘭素史克目前面臨經濟犯罪指控，該公司涉嫌偽造30億元人民幣（約合4.89億美元）的旅游和會議支出，而相關款項則被通過虛增會議規模等方式套取并用于商業賄賂。
實際上，據一家醫藥企業的銷售人員透露，類似的操作模式在國內醫藥企業身上早已不是什么秘密。
“其實不僅僅是通過旅行社，通過旅館、酒店、科研等都可以套取現金。”北京某相關企業的一位會計告訴記者，這些還遠遠不夠用，就滋生了很多學術推廣會議，參會的人就會吃喝玩樂拿紅包。這類會議費用是要記在銷售費用里的，進而吃掉毛利。
由于會議這塊遮羞布的各種作用，醫藥公司們每年都在樂此不疲地召開和參加著各種會議，因此滋生的巨額費用不僅加重了公司負擔，也直接拉高了藥價。
令人擔憂的是，類似現象在以規范經營著稱的A股上市公司中，亦不乏典型。
中新藥業會議費高達4.7億元
據前述藥企銷售人員透露，頻繁召開各種會議和論壇，對于國內各大藥企而言，同樣是家常便飯。而背后的秘密顯然已被葛蘭素史克“行賄門”事件撕開冰山一角。
本報記者根據Ifind數據統計發現，2012年A股市場共有68家上市藥企披露了會議費的金額，費用支出高達30億元。
“會議費每筆大小不等，幾千、幾萬甚至是幾百萬都是有的，要看等級規模。參會人員的交通、食宿、旅游、紀念品等都是一筆不小的開支，甚至公司的主要負責人會為了私利和其它原因再虛報會議規模和參會人員等。”北京某醫藥公司的一位醫藥代表對此表示，有時候公司會組織客戶去國外參加會議，但其實很多時間都是在旅游，會議時間很短。
在會議支出上最為激進的莫過于中新藥業（600329.SH）。
2012年年報顯示，中新藥業去年的推展定銷會議費金額高達4.7億元。而當年這家公司的主營業務收入是51億元，凈利潤則只有4.4億元。
與此同時，2012年全年，中新藥業的銷售費用達到了11億元，除了4.7億元的會議費，還有1.67億元的廣告費、1.78億元的職工薪酬等。
“公司2012年開始從零售到終端市場轉型，以往主要市場是藥店，要想做大就要進入醫院，主要是以舉辦學術論壇的形式來推廣藥品。”中新藥業董秘焦艷對以投資者身份咨詢的本報記者表示，正因如此，前期投入較大。
而對于學術論壇為何會花費這么多錢，“比較大”的投入又具體投到了哪里，公司方面則語焉不詳。
不僅僅是2012年，實際上2011年中新藥業的銷售費用也高達9億元，會議費用則同樣高達3.16億元。當年，其主營業務收入和凈利潤分別為43.92億元和2.48億元。會議費用同樣超過了其當年凈利潤。
記者統計還發現，包括中新藥業在內，前述公司中共有5家上市藥企的會議費用超過了2億元。
另外4家分別是益佰制藥（600594.SH）、昆明制藥（600422.SH）、同仁堂（600085.SH）和東北制藥（000597.SZ），2012年這四家公司的會議費用分別為2.95億元、2.72億元、2.17億元和2.1億元，而當年它們的凈利潤分別為3.3億元、1.82億元、5.7億元和1488萬元。
“主要是花在了培訓、專家會議上，他們的衣食住行都得我們承擔。”益佰制藥董秘辦一位人士解釋稱，會上可以傳達一些信息，也是大家進修的一個平臺。
上述解釋在一位長期跟蹤醫藥類公司的券商分析師看來，并不能令人信服。“假設按照每人五千元的費用標準，意味著益佰制藥去年一年要召集將近6萬人開會，要知道現在五千元都可以跟團去一趟泰國了。”上述分析師坦言。
在其看來，更大的問題在于，龐大的會議支出，卻并未給公司帶來對應回報，而且每年在會議上支出的費用支出竟然超過了凈利潤。
經過簡單比對可知，中新藥業、益佰制藥和東北制藥就在此列，甚至就連去年已陷入虧損的魯抗醫藥（600789.SH）、亞太藥業（002370.SZ）等也擲出了幾萬元的會議費。
“每年每個科室國家級年會、省級年會、市級年會等大大小小的會議，都需要醫藥公司贊助，有些是國外會議，大部分就去旅游了。”南方一家高校的醫學院老師表示，“通過會議，醫藥公司可以打點各種關系，算是變相賄賂了吧”。
498億元銷售費用
如果算上廣告費、業務招待費、促銷費、學術費、培訓費等各項費用支出，上市藥企們的銷售費用支出情況已十分驚人。
根據數據統計，2012年140家上市藥企的累計銷售費用高達498億元，遠遠超過他們創造的同期凈利潤310億元。
銷售費用最高的是哈藥股份（600664.SH），2012年該公司花去了28.47億元，最終換得176.63億元的收入。其次是恒瑞醫藥（600276.SH），銷售費用是23億元，營業收入卻只有54億元；華潤三九的銷售費用是22億元，營業收入也只有69億元。
以恒瑞醫藥為例，其每2.3元的營業收入里就有1元用于了銷售。而沃華醫藥（002107.SZ）、永生投資（600613.SH）、佐力藥業（300181.SZ）、益佰制藥等7家上市藥企，每不到2元的收入里就有1元要用作銷售費用。
2012年，這140家上市藥企的主營業務收入累計為2759億元。也就是說，平均每5.5元的收入里就有1元用在了銷售上。
銷售吃掉毛利的一大塊儼然已成為藥企的通病。
光從毛利率水平來看，醫藥企業跟房地產企業相比，有過之而無不及。在醫藥行業里，毛利率超過50%的公司比比皆是。
以舒泰神（300204.SZ）和紅日藥業（300026.SZ）為例，一季度，這兩家上市藥企的毛利率分別高達95.17%和84.38%，但是扣除銷售費用等支出之后，其凈利率卻只有35%和25%；更有甚者如仟源制藥（300254.SZ）和京新藥業（002020.SZ），其毛利率分別為62%和40%，但是其凈利率卻只有7.58%和6.7%.
醫藥公司毛利和凈利冰火兩重天的現象由來已久。對于以后的銷售費用和會議費用能否降下來，焦艷和益佰制藥董秘辦人士均“不置可否”，后者稱要看經營情況。
“這已成醫藥行業的銷售模式了，難以撼動。”南方基金首席策略分析師、南方小康ETF基金經理楊德龍對記者表示，葛蘭素史克事情也只是抓個典型。但如果借此嚴厲打擊商業賄賂，對藥企來說也是個好事，可以減少些銷售費用，增厚業績。
