5月20日,在大盤飄紅時,醫藥板塊卻陷入了集體大跌的恐慌之中。據《證券日報》數據顯示,在179家醫藥生物公司中,有104家股價下跌,截至收盤時,跌幅超過5%的上市公司有10家,其中信立泰跌停,通化東寶以8%跌幅排名第二。
面對這一表現,市場上唯一可解釋的原因是5月17日廣東省衛生廳和廣東省醫藥采購平臺發布《關于征求廣東省藥品交易相關規則(征求意見稿)》。有分析人士指出,這可能導致廣東省醫藥價格下滑,而這一政策可能推廣至全國。
但另一位醫藥行業的分析師告訴記者,該政策在全國范圍內展開的可能性并不能由此確定,但廣東省作為醫藥需求大省,對藥企至關重要,如果采購藥價格下降將對藥企業績產生影響。
一位長期關注醫藥行業的投資者表示,廣東將要成立藥品交易所,這從客觀上來說對行業是一件好事,能夠讓藥品采購更市場化更透明化,結果卻導致醫藥板塊今日暴跌,這只能說明中國藥品市場仍存在一系列問題。
廣東擬推藥交所模式
5月17日,廣東省衛生廳公布了《關于征求廣東省藥品交易相關規則(征求意見稿)修訂意見的通知》,本著將該省藥品招標采購的模式從“政府主導”轉變為“政府主導、市場運作”的精神,下一步廣東省將充分運用現代電子信息技術,創建第三方藥品電子交易平臺,打造“在線競價、在線交易、在線支付、在線融資、在線監管”的藥品交易新模式,試圖通過網上競價、量價掛鉤等措施切實降低藥品虛高價格。
這也是傳出的廣東省擬實行的“藥交所模式”。
此次征求意見稿對非基本藥物、基本藥物、藥品采購與配送、交易結算等內容進行了全面規定。意見稿中基藥交易規則的主要變化在于基藥不分質量層次均視為普通GMP品種,價格分權重占90%;非基藥的主要變化在于質量層次分為專利、原研、單獨定價和優質優價(含差別定價)、GMP五類,競價品種按含量分組,合并劑型,醫保品種最低價中標。基藥與非基藥品種醫藥只能選擇擬使用的劑型規格,不能直接選擇生產廠家。
我國“藥交所模式”于2010年最先在重慶市啟動,此后成都市也采取了類似的做法。該模式的基本思路是“質量優先、價格合理、量價結合、規范配送、限時結算”,即由賣方和買方會員在交易所電子交易平臺簽訂電子購銷合同,共同完成交易。據報道,重慶藥交所正式上線交易一年后,藥品采購價格的平均降幅達28.07%.
有分析人士認為,該意見稿價格權重占比高,嚴厲程度略超市場預期,藥品交易價格及采購方式等可能對行業現有格局產生較為顯著的影響。
醫藥板塊大跌
在這一方案的影響下,5月20日醫藥股普遍大跌。但對醫藥行業的各子行業來講,不同行業公司的股價下跌程度并不一致。
當天,在化學制藥板塊60家公司中,有35家公司股價下跌,其中信立泰、麗珠集團、華潤雙鶴領跌。在生物制藥29家上市公司中,有14家公司股價下跌,通化東寶下跌幅度達8%.在中藥板塊的55家上市公司中,有43家公司股價下跌,下跌幅度超過5%的公司有昆明制藥、華潤三九、天士力以及康緣藥業。相對于其他板塊,該方案對醫藥機械和醫藥服務板塊公司的影響較小。在醫藥機械18家上市公司中,僅有四家公司股價下滑,而醫療服務板塊僅有1家公司股價下滑。
有業內人士向記者表示,廣東省這一政策草案對各個子行業的影響程度不同,其中對化學制劑板塊相對影響較大,應該回避。而這一政策草案的推出,信立泰成為唯一的跌停“中槍”股。資料顯示,2012年公司實現營業收入18.28億元,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.36億元,同比增長56%.其中,公司制劑這一產品實現營業收入14.67億元,毛利率高達84%.
有分析師表示,醫藥行業對政策的敏感度很高,一個地區的政策變化對醫藥板塊或產生集體利空影響。
此前,北京市2012年基藥招標結果公布,采購范圍包括國家基本藥物(2009版)和北京市增補品種共計519種藥品,中標價格較北京市現行基本藥物采購價格下降約26%,預計每年可減少社會和醫保支出9.73億元。此次招標一共有1492個生產企業投報了11744個規格的藥品,最終972個企業、3107個品規中標成交。受此影響,醫藥股也經歷了一次集體性下跌。
廣東省和北京市的政策趨向于降低藥價,這會不會成為一種趨勢?對此,多位分析師并不同意這一觀點,其中一位分析師向記者表示:“醫藥價格只能是調整,有的藥品上調,有的藥品下調,如果都下調,則中國藥企成本上升,藥品質量恐怕不能保證。”
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